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樂(lè )鑫這項數據,能說(shuō)明Wi-Fi物聯(lián)網(wǎng)客戶(hù)直采芯片趨勢顯現?

2024-06-20 17:09 物聯(lián)傳媒
關(guān)鍵詞:模組芯片WiFi

導讀:小型終端品類(lèi)偏好直接采購芯片

近日,樂(lè )鑫科技發(fā)布投資者交流紀要,關(guān)于公司多方面的問(wèn)題均得到了回答。

我們注意到,樂(lè )鑫科技2023年整體營(yíng)業(yè)收入為14.33億元,同比增長(cháng)12.74%。其中芯片收入及收入占比出現明顯上升——2023年,樂(lè )鑫芯片收入占比為38.2%,比上年增加6.3個(gè)百分點(diǎn);模組收入占比為60.8%,比上年減少6.4個(gè)百分點(diǎn)。這一現象打斷了過(guò)去多年該公司模組收入占比不斷上升至三分之二的趨勢。

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具體來(lái)看,2023年模組業(yè)務(wù)收入占比下滑多是由于模組產(chǎn)品銷(xiāo)量增長(cháng)不及芯片產(chǎn)品。

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以及樂(lè )鑫境外收入占比與模組收入占比是同步變化的,反映了該公司海外客戶(hù)多采購模組的業(yè)務(wù)特征。

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結合投資者交流紀要和歷來(lái)財報信息,樂(lè )鑫科技的觀(guān)點(diǎn)是:

芯片比例上升是因為小型終端品類(lèi)變多,比如詞典筆、美容儀等手持設備可能會(huì )偏好直接采購芯片。但這個(gè)可能是短期現象,需要更長(cháng)時(shí)間來(lái)觀(guān)察結構性變化趨勢,可能下一季度模組占比又會(huì )回升。海外客戶(hù)以及目標是出海的國內客戶(hù)會(huì )偏好購買(mǎi)模組,因為出海會(huì )有各種各樣的模組認證成本,樂(lè )鑫一起做認證更具備規模效應,海外客戶(hù)從樂(lè )鑫直接購買(mǎi)模組可以降低認證成本。樂(lè )鑫在推廣產(chǎn)品時(shí)對芯片或模組并沒(méi)有傾向性,也不會(huì )為此設置目標??梢韵胂?,樂(lè )鑫從2021年開(kāi)始的模組業(yè)務(wù)占比上升的現象,多是由于Wi-Fi模組本身可以幫助客戶(hù)縮減工作流程,降低供應鏈管理成本,加快產(chǎn)品或應用上線(xiàn)。這是模組產(chǎn)品不可替代的優(yōu)勢。

當然,當大環(huán)境收縮時(shí),無(wú)論是芯片、模組供應商還是終端品牌,大家都是往更高指標去迭代升級,不完全排除最終客戶(hù)直接采購芯片而無(wú)需模組的可能性。到那時(shí),不僅模組業(yè)務(wù)將產(chǎn)生變化,芯片產(chǎn)品開(kāi)發(fā)也將迎來(lái)新的集成挑戰。

Wi-Fi IoT賽道一直很卷,怎么辦?

無(wú)論是芯片還是模組領(lǐng)域,因為同行業(yè)產(chǎn)品同質(zhì)化、成本幾近透明等因素,Wi-Fi IoT賽道長(cháng)期存在價(jià)格戰。這倒逼了很多企業(yè)加強研發(fā)創(chuàng )新,推出具有差異化競爭優(yōu)勢的產(chǎn)品來(lái)應對價(jià)格戰。

以樂(lè )鑫為例,該公司將產(chǎn)品分為高性能和性?xún)r(jià)比兩個(gè)大類(lèi)。高性能產(chǎn)品側重處理性能,軟件方案復雜;高性?xún)r(jià)比產(chǎn)品側重連接功能,提供輕量級軟件應用。

從營(yíng)收貢獻來(lái)看,2023年高性能產(chǎn)品收入大約是高性?xún)r(jià)比產(chǎn)品收入的2.5倍。

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以下是樂(lè )鑫科技產(chǎn)品矩陣:

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高性能產(chǎn)品方面,老產(chǎn)品ESP32已持續銷(xiāo)售8年,部分客戶(hù)有降本需求,轉向采用ESP32-C3系列,增量銷(xiāo)售則主要來(lái)自于新的ESP32-S3系列,其在人機界面的應用推動(dòng)了業(yè)務(wù)的發(fā)展。

高性?xún)r(jià)比產(chǎn)品方面,原來(lái)的主力產(chǎn)品類(lèi)別只有單Wi-Fi 4 MCU ESP8266(已銷(xiāo)售10年),現在Wi-Fi 4+BLE combo的ESP32-C3和ESP32-C2系列正在被市場(chǎng)快速接受,成為增長(cháng)的主要推動(dòng)力。

值得一提的還有,2.4GHz Wi-Fi 6芯片ESP32-C6已于2023年量產(chǎn),預計年末將劃入次新品類(lèi)并開(kāi)始貢獻營(yíng)收。2.4GHz&5GHz雙頻Wi-Fi 6芯片ESP32-C5預計2024年開(kāi)始送樣,明年開(kāi)始客戶(hù)小批量。

最后

至此我們希望表達,基于網(wǎng)聯(lián)化、智能化滲透率不斷提高,Wi-Fi行業(yè)市場(chǎng)空間依然很大。

在所有人都提“卷”的時(shí)候,更加考驗企業(yè)的綜合能力,包括市場(chǎng)敏感度、產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)度、生態(tài)深度和廣度、供應鏈能力、企業(yè)運營(yíng)效率等。

比如芯片行業(yè)產(chǎn)品層面常見(jiàn)的降低成本、提高毛利的方式:產(chǎn)品同時(shí)支持Wi-Fi、藍牙、Thread、Zigbee、Matter等多種協(xié)議,以系統級SoC芯片的方式,在更小的芯片面積中集成更多功能,進(jìn)而減少BOM成本,降低整個(gè)方案的成本。

比如模組行業(yè)產(chǎn)品層面常見(jiàn)的提高價(jià)值的方式:開(kāi)發(fā)配套軟件系統、開(kāi)發(fā)語(yǔ)音或圖像的增值功能,提高產(chǎn)品價(jià)格和毛利。

至于哪里有即將增長(cháng)的行業(yè)需求?筆者認為,這是每一個(gè)公司都持續思考的問(wèn)題。尤其在Wi-Fi物聯(lián)網(wǎng)這類(lèi)細分市場(chǎng)較為分散的產(chǎn)業(yè),可能大多數公司的產(chǎn)品銷(xiāo)量不會(huì )是特定行業(yè)拉動(dòng)的,他們的客戶(hù)來(lái)自各行各業(yè)。

那么我們能做的,就是盡可能找到出貨量將率先規?;念I(lǐng)域重點(diǎn)分析。

在8月底將發(fā)布的《2024短距物聯(lián)——中國Wi-Fi/藍牙/星閃產(chǎn)業(yè)研究白皮書(shū)》中,一系列細分市場(chǎng)詳細信息都將披露,敬請期待。此刻《白皮書(shū)》的企業(yè)調研活動(dòng)正在進(jìn)行,持續歡迎感興趣的伙伴與我們交流合作,聯(lián)系方式見(jiàn)下方海報二維碼。

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